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姚树洁房价若得不到收入提高速度支撑泡沫终爆破

发布时间:2021-01-25 10:19:13 阅读: 来源:氧化铁红厂家

姚树洁:房价若得不到收入提高速度支撑泡沫终爆破

10月14日,诺贝尔经济学奖得主终于揭晓,Eugene F.Fama、 Lars Peter Hansen以及Robert Shiller三位经济学家获得2013年诺贝尔经济学奖的殊荣。  诺贝尔委员会在声明中表示:几乎没有什么方法能够准确预测未来几天或几周的股市、债市,但是可以通过研究对较长时期内的价格进行预测,比如接下来3-5年的行情走势。这些研究结果正是Eugene Fama,、Lars Peter Hansen和 Robert Shiller三位经济学家所做的分析。  对此,著名华裔经济学家姚树洁表示,我们可以这样说,‘中国地产泡沫哪怕在10年内看似合理的,但是,再过10年,价格必须回归理性。长期来看,中国地产价格也是可以预测的,而且泡沫总归是一种短期现象,只不过这种现象,比股市和债市的预测难度更大,需要的时间更长而已。’  姚树洁认为,诺贝尔经济学奖获得者的三位学者的共同研究方向是市场效率与资产的定价问题。“2009年的经济危机,曾经让人们对所谓的市场预测理论,尤其是股票价格预测理论失去了信心,本次诺贝尔奖将给大家找回了这样的信心。”  至于原因,姚树洁指出,因为市场的失败,往往是参与者的短期非理性行为所致。也就是说,不管短期的行为是怎样的,是泡沫的东西,都必须爆破。  “他们的理论说,短期的预测非常困难,或者不可能正确。可是,数年的,长期的预测是有规律可循的。也就是说,长期价格的确定,取决于基本的回报率。回报率低,不可能支撑不理性的价格。”  对此,姚树洁认为,股票也好,房地产也好,短期表现,不能代表长期的基本定价所能给与的合理区间。不规律的,或者不理性的超越这样的区间,泡沫必定爆破。  “如果用这样的理论来研究目前中国的房地产泡沫,会不会得出这样的结论?那就是,哪怕是10年的高房价也好,如果这样的房价得不到合理投资回报率的支持,或者得不到人们收入水平提高速度支撑的话,地产泡沫还是会爆破的。至于什么时候爆破,如何爆破,爆破的破坏力有多大,我们只能拭目以待。”姚树洁说。

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